常熟银行是2024年银行业中独逐个个净息差跳跃2%的上市银行。

限度4月23日，大部分A股上市银行也曾发布了2024年财报。其中，常熟银行推崇出色，有几模式的名列三甲。比喻，常熟银行的净财富收益率(ROE)就位列已发布年报银行的首位，达到14.15%；净息差达到2.71%，是独逐个个净息差跳跃2%的上市银行，远超行业同期的1.52%平均值。

自2016年上市以来，常熟银行营收和归母净利润一直保抓着踏实增长态势，最新发布的2024年年报流露，公司罢了贸易收入和归母净利润辞别同比增长了10.53%和16.2%。2025年一季度，功绩增长态势依然督察。

常熟银行功绩的踏实增长，明显与公司的业务结构联系，即公司长久坚抓就业“三农两小”的市集定位，变成了以 “IPC本事+信贷工场+迁徙平台”为中枢的“常银微金模式”。在年报中，常熟银行默示，通过尺度化的本事经过科罚了小微金融效益、限度、风险的“弗成能三角”，罢了了高效就业与风险可控。

抓续两位数增长的“绩优股”

常熟银行2024年年报流露，公司罢了贸易收入109.09亿元，增幅10.53%；包摄于上市公司推动的净利润38.13亿元，增幅16.20%。就数据推崇看，其明显是常熟银行近几年来推崇最差的一年，不外，若和同行公司比拟，则其又是2024年A股上市银行中为数未几的营收、归母净利润均跳跃两位数增长的银行(见表1)。

在归母净利润增速名次上，常熟银行2024年归母净利润同比增速在A股已发布财报的银行中名按序四，仅次于浦发银行、青岛银行和杭州银行。

表1  常熟银行2022年—2025年营收、归母净利润同比增长率(%)

数据着手：Wind

年报数据还流露，常熟银行2024年利息净收入和非息收入双双罢了了高增长。其中，净利息收入91.42亿元，同比增长7.54%，在A股上市银行中，增幅位于首位；非利息净收入17.77亿元，同比增长29.1%。

关于常熟银行年度功绩推崇村上里沙快播，长江证券分析师马祥云将之称为“连年来稀缺的利息净收入抓续增长的银行。”他默示，“天然净息差奴隶行业仍处于赓续下行的周期，但瞻望降幅和满盈值将抓续率先同行。”

4月15日，常熟银行发布了2025年一季度功绩快报。本年一季度，常熟银行罢了贸易收入29.71亿元，同比增长10.04%；包摄正常股推动的净利润10.84亿元，同比增长13.87%。

对此功绩推崇，中信建投分析师马鲲鹏默示，瞻望主若是“量增价优”下净利息收入保抓了较快增长。在净利息收入方面，尽管当今小微信贷需求未见昭彰改善，但苏州地区较强的经济alpha和更活跃的企业动能仍能保险常熟银行罢了至少大个位数的踏实例模增长。非息收入方面，在2024年四季度债券利率抓续下行配景下，常熟银行留存部分投资收益浮盈，并未完全开释。

“财富质地踏实下，常熟银行依然省略罢了大个位数营收增长和双位数利润开释。”马祥云觉得，当今常熟银行“通过村镇银行推广构建第二成长弧线，掀开财富限度经久成长的空间。”

当今，常熟银行平直控股投资管束行——兴福村镇银行，该投资管束行控股了34家村镇银行。据2024年年报数据，村镇银行2024年的财富总和也曾达到624.28亿元，在常熟银行总财富中占比17.03%，同比增长17.88%，增幅高于常熟银行全体财富总和的9.61%增幅；贸易收入罢了26.74亿元，同比增长15.85%，雷同高于常熟银行全体营收10.53%的增幅。

常熟银行在年报中默示，该行“通过尺度化的本事经过科罚了小微金融效益、限度、风险的‘弗成能三角’，罢了了高效就业与风险可控”。

净息差居上市银行首位

小微金融特色昭彰

常熟银行2024年归母净利润领涨已发布财报的农商行。其中，占营收84%的利息净收入起到了决定性的作用。

值得指出的是，常熟银行是当今也曾发布财报的农商行中独逐个个净利润罢了正增长的银行(见表2)。从背后原因分析，除了一部分是源于贷款限度的增长，另一伏击原因是常熟银行大幅高于其他银行的净息差。

表2  常熟银行2024年功绩领涨上市农商行

数据着手：Wind

年报流露，2024年集团总贷款2408.62亿元，增幅8.28%。净息差达到2.71%，位列也曾发布2024年年报的A股上市银行第一位，其亦然当今流露年报的银行中独逐个个净息差跳跃2%的银行(见表3)。净息差名按序二的招商银行，净息差为1.98%。贵府泄露，在连年抓续下调利率之后，当今银行业净息差平均唯独1.52%。

表3  常熟银行净息差居已流露年报的A股上市银行首位

数据着手：wind

马祥云端示，欠债端是常熟银行缓解净息差压力的过失，2024年末入款较年头增长15.6%，揽储智力苍劲，全年入款老本率同比下跌10 BP至2.20%。从期限结构来看，三年期以上按期入款占比37.8%，较年头下跌2个百分点，意味着当年入款老本率下即将加快。

村镇银行也为常熟银行的净息差踏实提供了助力。年报泄露，村镇银行2024年的净息差为4.44%，较2023年末的4.63%略有小幅下跌。这一数据要昭彰高于常熟银行全体净息差，体现出常熟银行典型的“小微金融”脾气。

否极泰基金总司理董宝珍曾在本刊采访中默示，小额贷款对高利率的包容性更强。这小数从常熟银行的贷款散布情况就可看出，其小微贷款在贷款结构中占据了较高的比例。

年报数据流露，限度2024年底，常熟银行1000 万元及以下贷款余额 1740.88 亿元，占总贷款之比为 72.28%；贷款户数 55.9125 万户，占总贷款户数的99.66%。其中100万元以下贷款户数52.77万户，占比94.06%。

个东谈主、小微贷款不良率有所抬升

常熟银行的财富质地总体自由。敷陈期末，贷款不良率为0.77%，其中企业贷款不良率0.65%；拨备粉饰率500.51%。拨备粉饰率当今位于A股上市银行第二名，仅次于杭州银行。

对比来看，常熟银行2024年的贷款不良率相较于2023年底出现小幅高涨，从0.75%提高至0.77%。分析背后原因，个东谈主贷款不良率比拟2023年出现昭彰进步。数据泄露，常熟银行的企业贷款不良率从2023年的0.83%下滑至2024年的0.65%，个东谈主贷款不良率从2023年的0.78%提高至2024年的0.94%。此外，个东谈主贷款在通盘贷款中的占比也从59.38%减少至56.03%。

从个东谈主贷款的各个分项来看，除了住房典质的不良率从0.49%裁汰至0.38%除外，其他几个贷款类别的不良率齐出现了高涨，其中，贷款限度占比最小的信用卡贷款(贷款限度占比为1.19%)，不良率从2023年的1.4%提高至2024年末的4.14%。

最需要关切的是个东谈主筹算性贷款。限度2024年底，常熟银行的个东谈主筹算性贷款余额 934.27 亿元，占总贷款比例的38.80%；贷款户数 310399 户，占总贷款户数的55.33%。个东谈主筹算性贷款不良率从2023年的0.78%提高至2024年的0.95%。

同期，若按照贷款金额分类，小微贷款的不良率也出现了高涨。100万元以下贷款的不良率从2023年底的0.78%进步至0.96%。100万元~1000万元贷款的不良率从0.78%提高至1.02%。这一情况关于个东谈主贷款占比达到56.03%，单户授信1000万元及以下普惠型小微企业贷款余额1010.59亿元，在贷款总和中占比为42%的常熟银行而言，并不是一个好的迹象。

常熟银行减值耗损表也泄露，2024年披发贷款和垫款的财富耗损为27.09亿元，较2023年的17.9亿元，同比增长了51.36%。

“当今零卖型银行的不良净生成率回升、拨备粉饰率回落是行业共性，2025年要点不雅察零卖财富质地拐点。”马祥云在分析常熟银行财富质地时默示，要关切零卖不良更生成率改善预期。

就常熟银行2024年的ROE推崇来看，其不错称为A股“最得益的银行”之一。数据泄露，常熟银行2024年加权平均净财富收益率(ROE)为14.15%，在流露年报的银行股中名按序四；增长率比拟旧年同期进步了0.46个百分点，是2024年罢了ROE正增长的为数未几的上市银行之一。2025年一季度，常熟银行的ROE同比提高0.15个百分点至14.89%，在已流露2025年一季报的银行股中领跑。

(文中说起个股仅作例如分析，不作投资提议)